银行为何提高存款利率？并非出于好心，而是为留住存款

• 2026-09-25
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进入2026年9月中旬，微众银行将三年期定期存款的利率从1.6%上调至1.75%，此次调整幅度为15个基点，标志着该行自2025年4月以来首次的加息。几乎与此同时，湖北监利农商银行也将其三年期利率提升至1.75%，而广东五华惠民村镇银行则将两年期和三年期的利率最高提升了33个基点。在经历了两年多的持续存款利率下调后，这些中小银行突然开始调整利率向上。根据邮储银行研究员娄飞鹏的分析，可以用“三个关键词”来概括此现象：阶段性揽储、对冲虹吸效应和差异化负债管理，这些都可以通俗理解为——银行害怕存款被客户取走。

从资金流向来看，2026年上半年，居民存款增加了7.58万亿元，然而同比下降了3.19万亿元；与此同时，非银行金融机构的存款则增加了4.65万亿元，同比上升了2.1万亿元。在这种冷暖差异中，资金正在从传统银行的定期存款转向理财、基金和保险。尤其在4月和5月，居民存款两个月内合计减少了2.05万亿元，创下近十年来最大规模的连续下降。促使资金搬家的原因，是一笔巨额到期存款潮。据华泰证券等机构的测算，2026年到期的居民定期存款规模在50万亿到70万亿元之间，其中两年期和三年期的各自规模均超过20万亿元。这些存款大多是在2023到2024年间存入的，当时三年期定存的利率高达2.6%，五年期甚至接近3%。到2026年，三年期定存的挂牌利率却降至1.25%。这意味着一笔30万元的存款到期续存时，每年的利息将减少近4000元。面对这种利息缩水的现实，储户们纷纷选择将资金转向理财和固定收益类产品，仅将少量资金留在活期存款中。

国有大型银行在这一过程中的表现则显得相对稳健。如在2026年5月，中小银行的个人定期存款同比减少了3361亿元，而大型国有银行的定期存款反而有小幅增加154亿元，显示出存款向头部银行集中非常明显的趋势。与此同时，国有大行也积极出击，采取措施来锁定客户的存款。例如，自2026年7月起，中国银行重新推出全期限的大额存单，农业银行和建设银行也相继跟进；到8月，工商银行推出了两款五年期个人大额存单。五年期的大额存单在2025年底曾被广泛下架，而如今重新上架，一方面是为了锁定长期资金，另一方面也昭示出国有大行的底气。

虽然国有大行的计息负债成本普遍低廉，范围在1.07%到1.5%之间，但中小银行由于竞争激烈，便只能通过提高利率来垂直吸引客户。正如娄飞鹏所说的“对冲大型银行的虹吸效应”，“大行重启5年期大额存单的做法，让中小银行不得不在利率上做出妥协，以留住客户”。中小银行在这样一种不对称的竞争中，被迫采取了“被动防守”，对于一位在湖北监利农商银行存了五年定存的客户，若他发现工商银行提供的五年期大额存单利率相似，且背后有国有大行的信用支持，他即可轻易转移资金。

然而，在整个银行业净息差逼近历史低点的背景下，提升存款利率对于中小银行而言，其实意味着削减自身的利润空间。2026年第一季度，全行业的净息差降至1.40%，城商行的均值只有1.38%，部分中小银行的净息差甚至已接近1%或者更低。尽管二季度的净息差有所小幅回升至1.41%，但这次回升并不源于资产端收益率的提升，而是因为前几年存入的高息存款逐渐到期后，银行得以用低利率重新定价，节省了利息支出。正如建设银行的行长张毅坦率所指出的，上半年净息差的变化是“资产负债两端主动管理的结果”。

总之，存款利率的上调实际上意味着银行主动放弃了一部分“重定价红利”。对于那些净息差已接近1%的中小银行来说，每提升15个基点的存款利率都意味着从本就微薄的利润中再度支出资金。这样的选择虽不理智，但不采取则更为严重，客户流失将进一步压缩存款规模，贷款能力下降导致的利润损失将会更加严峻。同样，伴随利率上调，五年期定存产品的回归也是出于相似的原因——为了锁定长期负债，缓解期限错配的风险。银行若能获得五年期的存款，便可以与同期限的贷款或资产进行匹配，避免客户现金流动所带来的风险。

然而，银行在推出五年期产品的同时也在悄然下注，即未来五年内利率是否会继续走低。如果市场利率在五年后反弹，银行那时候用较高利率锁定的负债将转变为负担。在当前净息差偏低的情况下，中小银行甘愿提供如此高的利率，这表明它们对未来利率下行的预判十分坚定。